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Réduisez les frais d'options d'achat des employés (Employee Stock Option ou ESO) de millions de dollars en utilisant le même logiciel dont se sert le FASB pour générer ses exemples FAS 123.

Apprenez comment est calculé un treillis binomial personnalisé recommandé pour FAS 123 et en quoi il est différent d'un modèle Black-Scholes naïf. Le créateur du logiciel est conseiller auprès du FASB et professeur et conseiller en analyses financières. Le FASB a utilisé le logiciel pour créer les exemples FAS 123. Découvrez comment la prise en compte des comportements d'exercice sous-optimal des employés, les taux de perte, les périodes d'interdiction, l'acquisition des droits, les réductions pour non-négociabilité et les entrées changeant dans le temps (volatilité, rendement des dividendes, taux hors risque, taux de perte et comportement sous-optimal) permet de refléter la réalité plus précisément, de réduire les frais, d'assurer la conformité aux exigences FAS 123 et de passer un contrôle avec succès. Découvrez comment effectuer correctement l'évaluation des options d'achat des employés.

Real Options Valuation, Inc. a créé plusieurs logiciels propriétaires avec ses partenaires, notamment les logiciels suivants :
Employee Stock Options Valuation Toolkit
Résolveur de super treillis des options réelles
Résolveur de super treillis à actifs multiples

Dans la plupart des cas, nos services incluent la mise à disposition de nos clients de ces solutions logicielles à la fin de la mission de conseil, ainsi que la mise à disposition de logiciels, modèles et codes analytiques personnalisés, entièrement adaptés aux besoins du client. Cliquez ici pour découvrir une étude de cas de l'application FAS 123 et cliquez ici pour télécharger la fiche technique du logiciel. Contactez-nous directement pour obtenir une démo du logiciel.



POINTS FORTS DU LOGICIEL ET DU SERVICE DE CONSEIL
Nos logiciels ont été développés par le Dr. Johnathan Mun, conseiller auprès du FASB pour FAS 123.
Utilisez le même logiciel que le FASB. Le FASB a utilisé ce logiciel pour créer l'exemple d'évaluation dans FAS 123 2004 (annexe A87).
Nos modèles logiciels, que ce soit les modèles fermés (Black-Scholes) ou différents treillis binomiaux et trinomiaux.
Les théories sont toutes couvertes de façon détaillée dans les livres et les articles de l'auteur. Utilisez les recherches/livres publiés pour passer un contrôle avec succès.
Toutes les équations sont visibles dans Excel lorsque vous créez vos propres modèles d'évaluation des options.
Beaucoup moins chers que des conseillers onéreux… Au lieu de cela, soyez capable de contrôler leur travail !
Disposez de la possibilité de comparer le modèle Black-Scholes naïf aves les résultats des treillis binomiaux plus sophistiqués (méthode préférée du FASB).
Les projets de conseil seront mis en œuvre par le Dr. Johnathan Mun, professeur de finance, conseiller et auteur de nombreux livres connus.



ALGORITHMES UTILISÉS POUR RÉSOUDRE LES OPTIONS
Modèles américains fermés
Treillis binomiaux et trinomiaux
Modèles européens de Black-Scholes
CRÉEZ VOS PROPRES OTIONS PERSONNALISÉES



TYPES D'OPTIONS D'ACHAT DES EMPLOYÉS RÉSOLUS
- Périodes d'interdiction
- Taux de perte changeants
- Taux hors risque changeants
- Volatilités changeantes
- Taux de perte (avant et après acquisition des droits)
- Exigences en matière de barrière du prix des actions
- Comportement d'exercice sous-optimal
- Périodes d'acquisition des droits
- TOUTES LES AUTRES VARIABLES EXOTIQUES



EXEMPLE FASB

Le FASB utilise ce logiciel ! La figure illustre la solution de l'exemple de cas fourni dans l'annexe A87 de la déclaration finale FAS 123 2004.

Spécifiquement, A87-A88 dit
« A87. Le tableau suivant montre les suppositions et les informations sur les options d'achat d'actions accordées le 1er janvier 20X5 :
Options d'achat d'actions accordées 900 000 ;
Options accordées aux employés 3 000 ;
Pertes attendues par année 3 % ;
Prix de l'action à la date où elles ont été accordées 30 $ ;
Prix d'exercice 30 $ ;
Durée contractuelle des options 10 ans ;
Taux d'intérêt hors risque pendant la durée contractuelle 1,5 à 4,3 % ;
Volatilité attendue pendant la durée contractuelle 40 à 60 % ;
Rendement des dividendes attendu pendant la durée contractuelle 1 % ;
Facteur d'exercice sous-optimal 2 ;

A88. Cet exemple suppose que chaque employé reçoit le même nombre d'options, soit 300. En utilisant les 7 derniers éléments du tableau ci-dessus comme entrée, le modèle basé sur treillis de l'entité T produit une juste valeur de 14,69 $ par option. Un modèle de treillis utilise un facteur d'exercice sous-optimal pour calculer la durée attendue (c'est-à-dire que la durée attendue est une sortie), au lieu d'avoir la durée attendue comme une entrée séparée. Si une entité utilise une formule de tarification des options de Black-Scholes-Merton, la durée attendue serait utilisée comme entrée et non comme facteur d'exercice sous-optimal. »

Témoignages

Des entreprises…

« Veritas a modélisé l'évaluation des options d'achat de ses employés à des fins analytiques en utilisant un treillis binomial personnalisé propriétaire, développé par le Dr. Johnathan Mun. L'évaluation basée sur le modèle de treillis binomial personnalisé nous permet de prendre en compte l'impact de plusieurs périodes d'acquisition des droits, des comportements d'exercice sous-optimal des employés, des taux de perte, des taux hors risque changeants et des volatilités changeantes pendant la durée de vie de l'option, ce qui est requis par la déclaration FAS 123 2004 du FASB. Il est impossible de prendre ces facteurs en compte dans une évaluation basée sur le modèle Black-Scholes traditionnel modifié. Avec les suppositions utilisées par Veritas lors de la modélisation de l'évaluation des options d'achat des employés basée sur le modèle de treillis binomial personnalisé et sur le modèle Black-Scholes traditionnel modifié, le modèle de treillis binomial personnalisé a produit des dépenses considérablement inférieures, en prenant en compte les directives sur les frais inclues à la déclaration FAS 123. »

Don Rath, Vice-président de l'administration fiscale et des actions, Veritas Software Corp.

Des conseillers…

« C'est l'un de ces rares livres/logiciels écrits en anticipation d'un changement majeur dans le secteur et dans l'économie. La déclaration FAS 123 fait paniquer de nombreuses compagnies publiques, mais celles qui font preuve d'intelligence saisissent l'opportunité de maîtriser le processus et de prendre les commandes. La méthodologie et les outils développés par le Dr. Johnathan Mun ont fait leurs preuves, sont pragmatiques et offrent une valeur et des avantages considérables à ceux qui les adoptent précocement. IBCOL Consulting AG utilise les algorithmes et la méthodologie du Dr. Mun pour leur précision et leurs applications, et les justes valeurs du marché que nous avons obtenues pour nos clients sont considérablement inférieures à celles des modèles Black-Scholes traditionnels. »

Dr. Markus Junginger, Associé directeur, IBCOL Consulting

Des développeurs de logiciels…

« Après avoir passé en revue de façon approfondie l'exposé-sondage du FASB et avoir considéré diverses méthodologies d'évaluation des options, E*TRADE FINANCIAL a décidé de mettre en œuvre un modèle de treillis binomial en collaboration avec le Dr. Johnathan Mun. Nous avons trouvé le travail du Dr. Mun sur la tarification des options d'achat des employés extrêmement utile. »

Naveen Agarwal, Directeur, Gestion des produits, E*TRADE Corporate Services


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