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Reduzir os gastos em Opções de Empregados Empreendedores (ESO) em milhões de dólares usando o mesmo software que FASB usou para gerar seus exemplos de FAS 123

Aprenda como uma árvore binomial FAS 123 customizada e preferida é calculada e como se compara ao Black-Scholes simplificado. O criador do software é conselheiro do FASB, professor e consultor de análise financeira, e o software foi usado pelo FASB para criar os exemplos de valorização no FAS 123. Veja como é considerado um comportamento do exercício abaixo do ideal pelo empregado, as taxas de perda, os períodos de blackout, aquisição, descontos de comercialização e insumos mutáveis ao longo do tempo (volatilidade, lucro, dividendo, taxa livre de risco, taxa de perda e múltiplos exercícios de comportamento abaixo do ideal) pode refletir com maior precisão a realidade, reduzir despesas, em conformidade com os requisitos FAS 123 e passar uma auditoria. Veja como são feitas avaliações ESO corretamente!

Real Options Valuation, Inc. criou vários softwares proprietários através de seus parceiros, incluindo os seguintes softwares:
Employee Stock Options Valuation Toolkit
Super Lattice Solver for Real Options Valuation
Multiple Super Lattice Solver for Multiple Assets

Na maioria dos casos, nossos serviços incluem o fornecimento dessas soluções de software aos nossos clientes no final do projeto de consultoria, bem como fornecer software personalizado, modelos e códigos de análise que são muito específicos para a situação do cliente. Clique aqui para um estudo de caso sobre a aplicação da amostra FAS 123 e clique aqui para baixara ficha de software. Contacte-nos directamente para obter uma versão demo do software.



DESTAQUES DE SOFTWARE E CONSULTORIA
Nossos produtos de software foram desenvolvidos pelo Dr. Johnathan Mun, assessor de FASB naFAS 123.
Use o mesmo software que FASB usa! O software foi usado pelo FASB para criar o exemplo de avaliação em 2004 no FAS 123 (Anexo A87).
Nossos modelos de software, tanto os de modelos de formulário fechado (Black-Scholes) assim como as diferentes árvores binomiais e trinomiais.
Todas as teorias são extensivamente cobertas em livros e artigos do autor—use os livros publicados/pesquisa para defender com sucesso uma auditoria.
Todas as equações são visíveis no Excel quando você cria seus próprios modelos de avaliação.
Custa muito menos do que consultores caros ... tem a capacidade de verificar o seu trabalho em vez disso!
Tem a capacidade de comparar o naïve Black-Scholes contra os mais sofisticados resultados da árvore binomial (método preferido da FASB).
Projetos de consultoria serão implementados pelo Dr. Johnathan Mun, professor de finanças, consultor e autor de muitos livros bem conhecidos.



ALGORITMOS UTILIZADOS PARA RESOLVER AS OPÇÕES
Modelos de Formulários Fechados Americano
Árvore Binomial e Trinomial
Black-Scholes Europeu
CRIE SUAS PRÓPRIAS OPÇÕES PERSONALIZADAS



TIPOS RESOLVIDOS DE OPÇÕES DE EMPREGADOS EMPREENDEDORES
- Períodos de Blackout
- Taxas variáveis de Perda
- Taxas variáveis Livres de Risco
- Volatilidade variáveis
- Taxas de Perda (Pré-e pós-aquisição)
- Requisitos de Barreira para Preço das AçõesStock Price Barrier Requirements
- Exercícios Múltiplos para Comportamento abaixo do ideal
- Períodos de Carência
- TODAS AS OUTRAS VARIANTES EXÓTICAS



EXEMPLO DA FASB

FASB Usa Esse Software! A figura abaixo mostra a solução do exemplo de caso previsto no Apêndice A87 do último FAS 123 de 2004.

Especificamente, A87-A88 afirma:
- “A87. A tabela a seguir mostra suposições e informações sobre as opções de cções concedida em 01 de janeiro de 2005:
- Opções sobre ações concedidas 900.000;
- Opções concedidas empregadas 3.000;
- Perda estimada por ano 3.0%;
- Preço da ação na data da concessão $30;
- Preço de exercício $30;
- Termo contratual (CT) de opções 10 anos;
- Taxa de juros livre de risco sobre CT 1.5 a 4.3%;
- Volatilidade estimada sobre CT 40 a 60%;
- Lucro estimado do dividendo sobre CT 1.0%;
- Fator 2 dos exercícios abaixo do ideal;

A88. Este exemplo assume que cada funcionário recebe um subsídio igual a 300 opções. Usando como insumos nos últimos 7 itens da tabela acima, o modelo de avaliação baseada em árvore da entidade T produz um valor justo de $14.69 por opção. Um modelo de árvore usa um fator de exercício abaixo do ideal para calcular o termo esperado ( ou seja, o prazo esperado é de saída) ao invés do prazo esperado ser de uma entrada separada . Se uma entidade usar uma fórmula de precificação de opções Black-Scholes-Merton, o termo esperado pode ser usado como uma entrada, em vez, de ser um fator de exercício abaixo do ideal.”

Depoimentos

Das Empresas…

“Veritas has modeled the valuation of its employee stock options for analytical purposes using a proprietary customized binomial lattice, developed by Dr. Johnathan Mun. The valuation based on the customized binomial lattice model allows us to take into account the impacts of multiple vesting periods, employee suboptimal exercise behavior, forfeiture rates, changing risk-free rates, and changing volatilities over the life of the option which are required under the 2004 FAS 123 issued by the Financial Accounting Standards Board. It is not possible to consider these factors in a valuation based on the traditional modified Black-Scholes model. Under the assumptions used by Veritas when modeling the valuation of employee stock option grants both based on the customized binomial lattice model as well as the traditional modified Black-Scholes model, the customized binomial lattice model resulted in a considerably lower expense, considering the expensing guidelines as included in the FAS 123 Statement.”

Don Rath, VP of Tax & Stock Admin., Veritas Software Corp.

Dos Consultores…

“This is one of those rare books/software written in anticipation of a major shift in the industry and economy. FAS 123 will throw a lot of public companies in a frantic, however the smart ones are identifying the opportunity to master the process and take over the driving seat. The methodology and the tools developed by Dr. Johnathan Mun are proven, pragmatic, and offer a great deal of value and benefit to those early adopters. IBCOL Consulting AG is using Dr. Mun's algorithms and methodology because of their applicability, and accuracy, and the fair-market values that we have obtained for our clients are significantly less than traditional Black-Scholes models.”

Dr. Markus Junginger, Managing Partner, IBCOL Consulting

Dos Desenvolvedores de Software…

“After extensive review of the FASB exposure draft and consideration of a variety of option valuation methodologies, E*TRADE FINANCIAL has decided to implement a binomial lattice model, in consultation with Dr. Johnathan Mun. We found Dr. Mun's work on employee stock option pricing very valuable.”

Naveen Agarwal, Director, Product Management , E*TRADE Corporate Services


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